حاسبة تخفيف الملكية

يحدث تخفيف حقوق الملكية عندما تقوم الشركة بإصدار أسهم جديدة للمستثمرين. يحتفظ المؤسسون بنفس عدد الأسهم ولكنهم يمتلكون نسبة أقل من الشركة. التقييم بعد المال = المال السابق + الاستثمار الجديد. سعر السهم = المال المسبق ÷ الأسهم المخففة الحالية بالكامل. أسهم المستثمرين الجدد = الاستثمار ÷ سعر السهم.

يفترض هذا النموذج المبسط مجموعة مؤسس واحدة ومستثمرًا جديدًا في جولة أسهم مسعرة. تضيف الجولات الحقيقية تحديثًا لمجموعة الخيارات ومستثمرين متعددين وحقوقًا تناسبية وفئات أسهم مختلفة. يتم تحويل السندات الآمنة والأوراق النقدية القابلة للتحويل لاحقًا ويتم تخفيفها بشكل منفصل - استخدم حاسبة S A F E الخاصة بنا للأدوات المسعرة مسبقًا.

مثال: 8 ملايين دولار أمريكي مقدمًا، واستثمار 2 مليون دولار أمريكي، و8 ملايين سهم مؤسس. ما بعد المال = 10 مليون دولار. سعر السهم = 1 دولار. المستثمر الجديد يحصل على 2 مليون سهم. إجمالي 10 ملايين سهم - المؤسسون 80% والمستثمرون 20%. إذا قمت بتوسيع تجمع الخيارات قبل الجولة، فإن تخفيف المؤسس أكبر من هذه الرياضيات الرئيسية.

يتم التفاوض على التقييم المسبق للمال قبل أن يصل السلك. ما بعد المال هو ما قبل المال بالإضافة إلى النقد الجديد. نسبة ملكية المستثمر على أساس مخفف بالكامل تساوي الاستثمار ÷ ما بعد النقود - شيك بقيمة 2 مليون دولار على 10 ملايين دولار أمريكي بعد النقد هو 20% بغض النظر عن عدد الأسهم التي تمثلها.

تحديثات مجمع الخيارات هي ذراع التخفيف المخفي. قد تتطلب ورقة الشروط زيادة المجمع غير المخصص من 8% إلى 15% قبل إغلاق الجولة. تعمل أسهم المجمع الجديدة هذه على تخفيف المؤسسين أولاً لأنها تم إصدارها من جدول الحد الأقصى للأموال المسبقة.

غالبًا ما يحمل السهم المفضل تفضيلات التصفية، والحماية ضد التخفيف، ومقاعد مجلس الإدارة التي تتجاهلها هذه الآلة الحاسبة. لا تزال نسبة الملكية الاقتصادية هي نقطة البداية لفهم مقدار الاتجاه الصعودي الذي تحتفظ به بعد الجولة.

مثال عملي على تحديث المجموعة: 8 مليون سهم مؤسس، مليون سهم موجود، 8 مليون دولار أمريكي مقدمًا، استثمار 2 مليون دولار، وتوسيع مجمع 2 مليون سهم قبل الإغلاق. تصبح الجولة التمهيدية المخففة بالكامل 11 مليون سهم. السعر = 8 مليون دولار ÷ 11 مليون ≈ 0.727 دولار للسهم. أسهم المستثمرين الجدد ≈ 2.75 مليون. انخفض المؤسسون إلى أقل من 80٪ على الرغم من أن الجولة الرئيسية كانت 20٪ على ما بعد المال.

يقوم العديد من المؤسسين بتقسيم النسبة المئوية للمؤسس وفقًا لممتلكاتهم الفردية - تعرض هذه الأداة مجموعة مؤسس واحدة مجمعة. يقوم برنامج C a p- t a b l e بتتبع كل شخص على حدة.

تحقق من جميع الأرقام مقابل النموذج الأولي لمحاميك قبل التوقيع على أوراق المدة. يمكن أن يؤدي التقريب والأسهم الكسرية وحدود الأسهم المصرح بها إلى تغيير النسب المئوية النهائية قليلاً.

تسمح الحقوق التناسبية للمستثمرين الحاليين بشراء حصتهم من الجولات الجديدة للحفاظ على الملكية - فهي لا تقلل من تخفيف المؤسس ما لم يشارك شخص آخر.

تعمل أحكام مكافحة التخفيف في الأسهم المفضلة على تعديل أسعار التحويل إذا رفعت الشركة تقييمًا أقل لاحقًا - فهي تحمي المستثمرين ولكنها يمكن أن تزيد من ضغط المساهمين العاديين رأسًا على عقب في الجولات الهبوطية.

عند التفاوض، اطلب جدولًا مبدئيًا للحد الأقصى يوضح ملكية المؤسس بعد تحديث المجمع، والأموال الجديدة، وجميع أدوات التحويل - وليس فقط العنوان الرئيسي "20% للمستثمر الجديد".

يعتبر المتوسط ​​المرجح لمكافحة التخفيف أكثر لطفًا على الحاملين المشتركين من السقاطة الكاملة - تحدد لغة ورقة المصطلح ما ينطبق في الجولات السفلية.

قد تبقى الأوراق المالية المفضلة والقابلة للتحويل خارج جدول الحد الأقصى حتى يتم التحويل - قم بتضمينها في نماذج مخففة بالكامل قبل الوعد بنسب مجمعة للخيارات للتعيينات.

يتم تخفيف منح خيار الموظف عند ممارسة الرياضة وعند حجزها في المجموعة - نموذج التعيينات المستقبلية كاستخدام إضافي للمجموعة قبل إخبار المرشحين بنسبة عرضهم.

تعمل مبيعات المؤسس الثانوية على تقليل التعرض الشخصي دون إضعاف الآخرين بالضرورة إذا لم يتم إنشاء أسهم جديدة - قم بتمييز السيولة الثانوية عن التخفيف الأساسي لجمع الأموال عند قراءة عناوين جدول الحد الأقصى.

يمكن أن تختلف سيطرة المؤسسين على التصويت عن الملكية الاقتصادية عند وجود أسهم ذات تصويت فائق - تظهر هذه الآلة الحاسبة النسب الاقتصادية فقط، وليس حقوق السيطرة المرتبطة بفئة الأسهم.

يتم تسعير جولات الجسر مع تحويل الأوراق النقدية لاحقًا وهي غير موجودة في لقطة الأسهم المسعرة هذه - قم بإضافة أسهم الأوراق المالية المحولة إلى مجموعة المستثمرين عند نمذجة النتائج المخففة بالكامل.

يؤثر حجم مجمع خيارات ما بعد المال على كل نسبة مئوية من أصحاب المصلحة في وقت واحد - أعد تشغيل هذا التقدير كلما تغيرت ورقة المدة حجم المجمع أو مبلغ الاستثمار قبل التوقيع.