Máy tính pha loãng cổ phần

Pha loãng vốn chủ sở hữu xảy ra khi một công ty phát hành cổ phiếu mới cho nhà đầu tư. Những người sáng lập giữ nguyên số lượng cổ phần nhưng sở hữu tỷ lệ phần trăm nhỏ hơn trong công ty. Định giá sau tiền = tiền trước + đầu tư mới. Giá mỗi cổ phiếu = tiền trả trước ` số cổ phiếu bị pha loãng hoàn toàn hiện có. Cổ phiếu của nhà đầu tư mới = khoản đầu tư `giá mỗi cổ phiếu.

Mô hình đơn giản hóa này giả định một nhóm người sáng lập và một nhà đầu tư mới trong vòng vốn chủ sở hữu được định giá. Các vòng thực tế bổ sung thêm tính năng làm mới nhóm tùy chọn, nhiều nhà đầu tư, quyền theo tỷ lệ và các loại chia sẻ khác nhau. SAFE và trái phiếu chuyển đổi sẽ chuyển đổi sau và pha loãng riêng biệt — sử dụng công cụ tính AN TOÀN của chúng tôi cho các công cụ được định giá trước.

Ví dụ: 8 triệu USD tiền trả trước, 2 triệu USD đầu tư, 8 triệu cổ phiếu của người sáng lập. Tiền sau = 10 triệu USD. Giá mỗi cổ phiếu = 1$. Nhà đầu tư mới nhận được 2 triệu cổ phiếu. Tổng cộng 10 triệu cổ phiếu - người sáng lập 80%, nhà đầu tư 20%. Nếu bạn mở rộng nhóm quyền chọn trước vòng đấu, độ pha loãng của người sáng lập sẽ lớn hơn phép toán tiêu đề này.

Việc định giá trước tiền được thương lượng trước khi chuyển khoản. Tiền sau là tiền trước cộng với tiền mới. Tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư trên cơ sở pha loãng hoàn toàn bằng đầu tư `sau tiền - séc 2 triệu đô la trên 10 triệu đô la sau tiền là 20% bất kể số lượng cổ phiếu đại diện.

Làm mới nhóm tùy chọn là đòn bẩy pha loãng ẩn. Bảng điều khoản có thể yêu cầu tăng quỹ chưa phân bổ từ 8% lên 15% trước khi vòng đấu kết thúc. Những cổ phiếu nhóm mới đó trước tiên làm loãng những người sáng lập vì chúng được phát hành từ bảng giới hạn tiền trước.

Cổ phiếu ưu đãi thường mang theo các ưu đãi thanh lý, bảo vệ chống pha loãng và ghế hội đồng quản trị mà công cụ tính toán này bỏ qua. Tỷ lệ sở hữu kinh tế vẫn là điểm khởi đầu để hiểu mức độ lợi nhuận mà bạn giữ được sau vòng đấu.

Ví dụ hoạt động với việc làm mới nhóm: 8 triệu cổ phiếu của người sáng lập, 1 triệu cổ phiếu hiện có, 8 triệu đô la tiền trả trước, đầu tư 2 triệu đô la và mở rộng nhóm 2 triệu cổ phiếu trước khi đóng. Vòng trước được pha loãng hoàn toàn sẽ trở thành 11 triệu cổ phiếu. Giá = 8 triệu USD 11 triệu ≈ 0,727 USD/cổ phiếu. Cổ phiếu của nhà đầu tư mới ≈ 2,75M. Những người sáng lập giảm xuống dưới 80% mặc dù vòng tiêu đề là 20% sau khi kiếm tiền.

Nhiều người sáng lập chia phần trăm người sáng lập theo cổ phần riêng của họ - công cụ này hiển thị một nhóm người sáng lập kết hợp. Phần mềm Cap-table theo dõi từng người một cách riêng biệt.

Xác minh tất cả các con số theo mẫu đơn của luật sư của bạn trước khi ký vào bảng điều khoản. Làm tròn, chia sẻ theo tỷ lệ và giới hạn chia sẻ được ủy quyền có thể thay đổi tỷ lệ phần trăm cuối cùng một chút.

Quyền theo tỷ lệ cho phép các nhà đầu tư hiện tại mua cổ phần của họ trong các vòng mới để duy trì quyền sở hữu - chúng không làm giảm tỷ lệ pha loãng của người sáng lập trừ khi người khác không tham gia.

Các điều khoản chống pha loãng trong cổ phiếu ưu đãi sẽ điều chỉnh giá chuyển đổi nếu công ty tăng giá ở mức định giá thấp hơn sau đó - chúng bảo vệ các nhà đầu tư nhưng có thể gây áp lực lên cổ đông phổ thông hơn nữa trong các đợt giảm giá.

Khi thương lượng, hãy yêu cầu bảng giới hạn theo quy định thể hiện quyền sở hữu của người sáng lập sau khi làm mới nhóm, tiền mới và tất cả các công cụ chuyển đổi — không chỉ là dòng tiêu đề "20% cho nhà đầu tư mới".

Việc chống pha loãng trung bình có trọng số nhẹ nhàng hơn đối với những người nắm giữ thông thường so với toàn bộ bánh cóc - ngôn ngữ của bảng thuật ngữ xác định áp dụng nào trong các vòng xuống.

Các ghi chú chuyển đổi và ưu tiên của Shadow có thể nằm ngoài bảng giới hạn cho đến khi chuyển đổi - hãy đưa chúng vào các mô hình được pha loãng hoàn toàn trước khi hứa hẹn tỷ lệ phần trăm nhóm tùy chọn cho người thuê.

Các khoản trợ cấp tùy chọn của nhân viên sẽ bị pha loãng khi được thực hiện và khi được đặt trước trong nhóm - mô hình các khoản tuyển dụng trong tương lai dưới dạng mức sử dụng nhóm bổ sung trước khi cho ứng viên biết tỷ lệ phần trăm đề nghị của họ.

Doanh số bán hàng thứ cấp của người sáng lập làm giảm khả năng tiếp xúc của cá nhân mà không nhất thiết phải làm loãng người khác nếu không có cổ phiếu mới nào được tạo ra - phân biệt thanh khoản thứ cấp với pha loãng gây quỹ chính khi đọc các tiêu đề về bảng giới hạn.

Quyền kiểm soát biểu quyết của người sáng lập có thể khác với quyền sở hữu kinh tế khi tồn tại cổ phiếu siêu biểu quyết - máy tính này chỉ hiển thị tỷ lệ phần trăm kinh tế chứ không hiển thị quyền kiểm soát gắn liền với loại cổ phần.

Các vòng cầu nối được định giá dưới dạng ghi chú sẽ chuyển đổi sau đó và không có trong ảnh chụp nhanh về vốn chủ sở hữu được định giá này — thêm cổ phiếu ghi chú đã chuyển đổi vào nhóm nhà đầu tư khi lập mô hình kết quả bị pha loãng hoàn toàn.

Quy mô nhóm quyền chọn sau tiền tệ ảnh hưởng đồng thời đến mọi tỷ lệ phần trăm của các bên liên quan - hãy chạy lại ước tính này bất cứ khi nào bảng điều khoản thay đổi quy mô nhóm hoặc số tiền đầu tư trước khi ký.