CAGR-Rechner

Die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) ist die konstante jährliche Rate, mit der sich ein Anfangssaldo über einen bestimmten Zeitraum zu einem Endsaldo entwickeln würde, vorausgesetzt, dass die Gewinne jedes Jahr reinvestiert werden. Die Formel lautet CAGR = (Endwert ÷ Anfangswert)^(1 ÷ Jahre) − 1. Sie antwortet: „Wenn meine Investition reibungslos wachsen würde, mit welcher jährlichen Rate würde ich hierher kommen?“

CAGR ist nützlich, wenn Sie Fonds, Portfolios oder Geschäftsbereiche vergleichen, die über unterschiedliche Laufzeiten gehalten werden. Eine Gesamtrendite von 80 % über 10 Jahre unterscheidet sich stark von 80 % über 3 Jahre – CAGR macht das deutlich. Es zeigt keine Volatilität: Zwei Anlagen mit derselben CAGR können sehr unterschiedliche Risikoprofile aufweisen. Es wird auch davon ausgegangen, dass während des Zeitraums keine Einzahlungen oder Abhebungen erfolgen.

Beispiel: 5.000 $ wachsen über einen Zeitraum von 5 Jahren auf 9.200 $. CAGR = (9.200 $ ÷ 5.000 $)^(1/5) − 1 ≈ 13,0 % pro Jahr. Die Gesamtrendite beträgt 84 %, aber der auf das Jahr hochgerechnete Wert ist der Wert, den Sie mit einer Benchmark wie dem S&P 500 vergleichen würden. Geben Sie Werte nach Gebühren ein, um eine Nettoschätzung zu erhalten.

CAGR ebnet den Weg. Ein Portfolio, das sich im ersten Jahr verdoppelt und im zweiten Jahr halbiert, kann flach enden – CAGR nahe 0 %, selbst wenn Sie starke Schwankungen erlebt haben. Risikoscheue Anleger kümmern sich um Drawdowns, die CAGR verbirgt.

Einzahlungen und Abhebungen durchbrechen die reine CAGR-Formel. Die Mittelung der Dollarkosten in einen steigenden Markt führt zu einer anderen persönlichen Rendite als die CAGR allein für die Anfangs- und Endsalden. Verwenden Sie IRR oder geldgewichtete Rendite für Konten mit laufenden Einlagen.

Bei kurzen Haltefristen sind Bruchteile von Jahren wichtig. Sechs Monate von 10.000 $ auf 10.800 $ verwenden Jahre = 0,5 im Exponenten – CAGR ≈ 16,6 %, nicht 8 % (was fälschlicherweise eine einfache Halbjahresrendite wäre).

Ausgearbeitetes Beispiel – Rückgang: 20.000 US-Dollar fallen über einen Zeitraum von 4 Jahren auf 14.000 US-Dollar. CAGR = (14.000 $ ÷ 20.000 $)^(1/4) − 1 ≈ −8,8 % pro Jahr. Die negative CAGR ist die durchschnittliche jährliche Verlustrate, die den Schwund erklärt.

Vergleichen Sie die CAGR mit Benchmarks mit ähnlichem Risiko. Die langfristigen CAGRs der US-Aktienindizes mit großer Marktkapitalisierung liegen nominal bei etwa 7–10 % vor Inflation, aber jedes einzelne Fenster kann stark voneinander abweichen.

Dieser Rechner dient der Bildung – nicht der Anlageberatung. Es wird keine zukünftige CAGR anhand vergangener Zahlen prognostiziert.

Datenblätter zu öffentlichen Fonds zeigen die CAGR über 1, 3, 5 und 10 Jahre – passen Sie sich immer dem Fenster an, wenn Sie Ihr Portfolio mit einer Benchmark vergleichen.

Der Survivorship-Bias wirkt sich auf die veröffentlichte CAGR der Fondsrankings aus – gescheiterte Fonds verschwinden aus den Datenbanken, was den Kategoriedurchschnitten schmeichelt.

Die geometrische Durchschnittsrendite entspricht der CAGR für einen einzelnen Pauschalbetrag ohne Kapitalflüsse – der arithmetische Durchschnitt der jährlichen Renditen ist immer höher und sollte nicht ersetzt werden.

Logarithmische Diagramme zeigen die CAGR als gerade Linie an – eine nützliche visuelle Überprüfung beim Vergleich volatiler Vermögenswerte mit ihrer geglätteten Wachstumsrate.

Benchmark-CAGR-Fenster sollten zu Ihrer Haltedauer passen. Wenn Sie Ihre 3-Jahres-CAGR mit der 10-Jahres-CAGR eines Fonds vergleichen, werden verschiedene Marktregime gemischt.

Private Vermögenswerte (Mietobjekte, Unternehmen) haben selten tägliche Bewertungen – verwenden Sie bei der Berechnung der CAGR zwischen Bewertungsereignissen in regelmäßigen Abständen geschätzte Werte.

Der Volatilitätswiderstand bedeutet, dass zwei Vermögenswerte mit derselben arithmetischen Durchschnittsrendite unterschiedliche CAGR aufweisen können – Neuausrichtung und Pfadabhängigkeit sind über den Endpunkt-CAGR-Vergleich hinaus von Bedeutung.

Die rollierende 3-Jahres-CAGR, die jedes Quartal aktualisiert wird, glättet einjährige Spitzen – nützlich für Dashboards, selbst wenn die Gesamt-CAGR über 10 Jahre stabiler aussieht als die jüngsten Erfahrungen.

Die CAGR des Investmentfonds-Prospekts verwendet oft bestimmte Kalenderfenster – ein Fonds, der eine 10-jährige CAGR bewirbt, kann in 5-Jahres-Fenstern oder Fenstern seit Auflegung desselben Anbieters anders aussehen.

Berücksichtigen Sie die Gebühren im Endwert, wenn Sie die CAGRs der Fonds vergleichen – die Kostenquoten summieren sich stillschweigend mit den Gesamtindexrenditen über lange Haltedauern.

Wenn Sie die CAGR Interessenvertretern außerhalb des Finanzsektors präsentieren, koppeln Sie den Prozentsatz mit den tatsächlichen Anfangs- und Endwerten in Dollar, damit die Jahresrate an den realen Ergebnissen verankert ist.

Krypto- und Venture-Bestände können über kurze Zeiträume eine extreme CAGR aufweisen – geben Sie neben der CAGR auch die Haltedauer an, wenn Sie die Leistung mit Stakeholdern teilen.

Beschriften Sie Diagramme mit dem genauen Startdatum, Enddatum und den verwendeten Werten, damit die CAGR reproduziert werden kann.